<匯港通訊> 高鑫零售(06808)獲麥格理上調目標價四成,由10元升至14元,主要因為阿里後旗下淘寶中國已在1月12日完成全購,控制36.16%高鑫,變成第二大股東,該行認為這將令高鑫揭新的一頁,評級「跑贏大市」。該股現報8.9元,升4.21%,成交6200萬元。

麥格理上調對高鑫2018年盈利預測15%,以反映更高同店銷售預測,以及不再受B2C業務虧損拖累。新新目標價等同2018年EV/EBITDA的13.5倍,並認為零售業務變得更為清晣,可以享歷史高估值。

麥格理最新估計,高鑫已確認關閉Feiniu.com的B2C業務,將透過O2O形式帶來流量,可望減少4億元人民幣虧損,變相令2018年盈利有14%上升空間,Feiniu.com日後將專注B2B業務,相關業務估計在2017年佔總收入約2-3%,高鑫希望將業務翻一番,料有利提高盈利。麥格理最新預測高鑫2017年賺29億元人民幣,2018年將升至33億元人民幣。 (SY)
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