<匯港通訊> 高盛發表報告,中國平安保險(02318)去年度經營溢利1390億元人民幣,按年升5%,合符市場預期,勝該行預期4%。其中純利賺1430.99億元人民幣,勝預期,比市場及高盛預期均高6%及9%。該行予平保目標價117元及「買入」評級維持不變,關注今年的復甦。

該行指,正如預期,平保2020年第4季度的保險業績仍然疲弱,2020年新業務價值(NBV)下降32%;財產險的綜合比率增加至99%。但是該行看到了積極的發展,包括保障型產品 NBV 利潤率穩定,隨著銷售恢復將支持2021財年NBV的增長,以及保證保險在去年下半年恢復承保盈利,這應該幫助抵消今年上半年汽車保險利潤率的不利影響。

高盛指,展望未來,平保需要展現出比同行更快的新業務價值增長,以推動股價超越表現。在這方面認為平保定位良好,越來越注重代理人的素質,而不是人數增長;保障型產品的利潤穩定,預計新重大疾病產品的銷售品發布後,保障型產品在2及3月開始顯示強勁的增長。因此將重點放在年初至今保障型產品產品銷售趨勢。(EC)

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