<匯港通訊> 高盛發表研究報告,予平安保險(02318)目標價115元及重申「買入」投資評級。報告表示,平保管理者繼續專注於代理的質量和新業務價值(NBV)增長,並通過新代理商招聘和代理培訓。儘管2019財年的增長指引較低,但對代理人的要求並未放鬆。

報告表示,平保代理人數下降的原因,包括有針對性的招聘,以及去除不符合公司目標的代理。該公司通過分析其表現最高的10%代理商的特徵,可以識別出8種類型的代理人。報告表示,符合公司目標的代理是一種人才,即受過良好教育的專業人才;人才代理的招聘在第二季度有所擴大,聘請這類型人才顯示出更高的生產率和保留率。平保將繼續強調聘請有經驗的經紀人,在2020年首季不允許銷售低利潤儲蓄產品;儲蓄產品的配額按年將減少。

該行又表示,NBV增長應保持穩健(resilient),該集團表示,去除不符合公司目標的代理及減少銷售低利潤儲蓄產品的配額對NBV增長的影響有限; 2020年上半年代理人數可能會繼續下降,但代理生產率提高和保障產品的銷售組合的增加將支持2020年NBV的正增長。

該報告表示,平保轉向銷售保障型產品,故對利率變動的敏感性已經降低;另外,平保留意到房地產投資的機會,並且在資產配置中,預期相關投資從目前的2%從水平大幅增加。(EC)
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