<匯港通訊> 高盛發表報告指,長江基建(01038)中期業績合乎預期,維持目標價52元,評級亦維持「中性」。

報告指,長建中期受到英國稅務影響,若撇除相關因素,核心盈利減少22%。但盈利不只受監管業務影響,同時非監管業務表現都受到疫情影響,有時監管業務已在近期或即將陸續進行規管重設,當中英國Northumbrian Water Group回報率已出現下降,預計,會對第一年英國及澳洲收入影響較大,而去年受規管資產合計佔長建盈利67%。

但高盛認為,雖然調低2020-22年集團每股盈利1-8%,但認為公司未來一至兩年維持全年派息2.46元難度不大,股息率在現價將達6%,主要受每股2.8元經營現金流所支持,同時負債率仍有空間上升等,但在現時宏觀不穩及未來項目回報下降下,集團未來兩至三年派息會在盈利受壓下增長有限。(DS)

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