高鑫同店銷售表現料改善

隨著內地新冠肺炎疫情受控,零售市道料改善。高鑫零售(06808)以「歐尚」及「大潤發」品牌在中國經營大賣場和商場業務,屬於民生必需品行業。2019年度,集團的總銷售營收入1,018.68億元人民幣,按年上升0.5%,經營溢利增加4.1%至48.9億元人民幣,純利升14.4%至28.34億元人民幣。按總銷售營收計算,整體毛利率按年上升0.5個百分點至25.3%。

2019年12月底,集團在內地共有486家門店,總建築面積約1,300萬平方米,其中70%和29.8%分別為租賃門店和自有物業門店。在門店中約7.8%位於一線城市,二線、三線和其他城市分別佔16.5%、46.3%和29.4%。2019年度,同店銷售增長為-1.01%。不過,隨著門店整合完成,門店業績今年有望重回正軌,預期同店銷售表現料改善。

集團由2017年開始,與阿里巴巴《9988》組成戰略聯盟,發展綫上綫下業務。集團目前已經成為天貓超市供應鏈的一部份,將進一步受惠阿里巴巴集團的數碼生態系統,有望利用阿里的用戶累積、物流和支付體系等,提升競爭力。於2019年度,集團O2O業務《線上到線下業務》的總銷售營收入,按年增長近9成;預期線上業務的營收佔比將逐步擴張。至於B2C業務,目前的用戶數已突破3,300萬,活躍用戶數超過1,000萬,店日均單量《DOPS》和客單價持續穩定向上攀升。

走勢上,4月24日升至12.93元遇阻回落,形成下降軌,先後失守10天、20天和50天線,STC%K線走低於%D線,MACD熊差距擴大,宜候低10.7元吸納,反彈阻力12.5元,不跌穿10.2元續持有。

筆者:金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份

#黃德几
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