高鑫零售逐步擴張門店

中美貿易前景未明，雙方談判達成協議更加遙遙無期。中央為支持內地經濟增長，加大力度推出政策提振內需，帶動民生消費仍然穩定增加。高鑫零售(06808)以「歐尚」及「大潤發」品牌在中國經營大賣場及商場業務。2019年上半年，集團收入按年下跌6.4%至505.86億元《人民幣，下同》，經營溢利下跌3.2%至30.14億元，純利升5%至17.66億元。按總銷售營收計算，期內毛利率為24.2%，較2018年同期的23.9%增加0.3個百分點。

今年上半年，銷售貨品所得收入485.22億元，按年減少7%，主要由於集團的家電部門自2018年8月起的業務模式從自營轉為由蘇寧代銷，故家電產品銷售收入為佣金收入，而非總銷售營收。期內，同店銷售增長為-1.76%。另外，集團自2017年與阿里巴巴組成戰略聯盟，發展線上線下業務，提升競爭力。自今年1月以來，B2C的店日均單量《DOPS》穩步上升；今年6月，高鑫門店日均單量已達700單，在「6.18」大促期間，店日均訂單已突破1,000單。

截至今年6月底，集團在內地共有485家綜合性大賣場，總建築面積約1,300萬平方米，其中70%和29.8%分別為租賃門店和自有物業門店。在門店中約8%位於一線城市，二線、三線和其他城市分別佔16%、46%和22%，擁有全國性的零售網絡。期末，透過簽訂租約或收購地塊的方式，集團物色並取得49個地點開設綜合性大賣場，其中40家在建。

走勢上，8月6日跌至6.93元《港元，下同》止跌回升，重上多條主要平均線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，宜候低7.4元吸納，反彈阻力8.4元，不跌穿6.9元續持有。


筆者：金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份

#黃德几