<匯港通訊> 花旗發表報告,升長建(01038)目標價4%,由49元升至51元,給予「買入」評級。

報告指,長建去年純利盈利下跌30%,差過市場預期,核心盈利下跌主要由於來自英國的延後稅項、英國鐵路項目及澳洲能源項目出現更高折舊及疫情影響等,扣除上述及新冠肺炎等影響,純利應按年跌7%,撇除匯率下跌收窄至少於5%。報告又指,集團自上市以來派息一直上升,管理層亦指無意改變做法,撇除一次性項目去年派息比率75%,在提高派息方面仍有空間。

報告又指,集團來自北部氣網及威爾斯及西部的公用服務,經常性溢利將會在今年下跌10%,主要由於需與監管機構商議重置回報議題,又指長建去年近一半盈利,將需要在2023年前重置。花旗又指,予「買入」評級,主要由於投資回報仍高於10年期美國國債,同時將今明兩年盈利預測調升7%-8%。(DS)
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