<匯港通訊> 花旗發表研究報告,下調太古(00019)目標價9.09%,由77調低至70元, 維持「買入」評級。

花旗稱,國泰航空(00293)公布了390億元的資本重組計劃,由太古的角度而言,該行對計劃感滿意。該行主要認為每股供股價4.68元吸引;國泰籌集的390億元中,約273億元來自政府的優先股形式,並且有低息過渡性貸款;資本化計劃完成後,太古保留對國泰的控制權,並繼續持有其45%股權,若政府行使認股證,將攤薄至42.26%。另外,政府僅有權委任兩名觀察員參與國泰董事會會議。

該行對太古的評級及目標價,主要是反映調低了對國泰的盈利預測,並下調太古2020至2022年的盈利預測11至90%。該行指,下調目標價主要反映對國泰的資本貢獻,維持評級則因為國泰的資本重組計劃應可消除其中一個主要憂慮因素。 (CC)
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