<匯港通訊> 花旗削國泰(00293)目標價,由10元降至9.63元,重申「沽售」評級。

花旗指,2017年上半年國泰業績令人失望,當中收入只有0.4%溫和增長,載客收入更跌3.9%,部分因貨貨復蘇抵銷,但經營成本受高燃油成本以及一次性項目拖累,結果中期錄得24.04億元經營虧損,去年同期為5.35億元盈利,淨虧損20.51億元,去年則賺3.53億元,中期亦不派息。

花旗認為,國泰轉型得益,料最快2018年才會顯現,該行調低2017年對國泰的核心盈利預測,料虧損18.28億元,2018年核心盈利則上調至12.49億元,因油價預測下調至每桶54美元,新目標價等同2017年市賬率0.65倍,並相信高成本及競爭會對國泰盈利構成壓力。 (SY)
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