<匯港通訊> 瑞信發表報告,降長江基建(01038)目標價6%,從60元減至56元,評級維持「跑贏大市」。

報告指,上半年核心盈利跌22%,差於市場預期,主要由於新型肺炎流行,貨幣英磅及澳元疲軟,以及受規管業務重置等原因。純利下跌52%,主要由於英國稅務政策變動,導致一次性非現金虧損。

英國繼續是大盈利來源,來自英國經常性溢利減少20%,主要由於經營成本上升,Northumbrian Water規管重置,以及英磅下跌影響,當中Northumbrian Water規管重置已提上訴料在年底有結果。澳洲盈利跌17%,主要受澳元下跌以及疫情影響。

瑞信料,長建將有能力維持全年派息不變,現時股息率高於6%,接近歷史高位,有利風險回報,惟將2020-22年每股盈利預測減少14%,主要是由於英國和澳洲盈利下降。(DS)

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