<匯港通訊> 瑞信發表報告,減高鑫零售(06808)目標價6%,從6元減至5.6元,維持「跑輸大市」評級。

報告指,公司去年收入及盈利低過市場預期,下半年收入及盈利按年跌5.5%及24.2%,主要由於社區團購激烈競爭。公司現時更進取地去擴展小商店及社區團購,但相信這些舉措不僅會在短期內以稀釋利潤為代價,而且考慮到電商雜貨激烈競爭,以及公司履行效率和定價上劣勢,會帶來很高的執行風險。

該行調升2021及22年收入2.7%及7%,以反映新業務收入,但同時調低2021及22年盈利13.2%及6.6%,主要由於產品及渠道組合改變,同時收購用戶方面投資,均令毛利率受壓。(DS)
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