<匯港通訊> 摩根大通將國泰航空(00293)目標價由14元上調14.3%至16元,評級由「中性」升至「增持」。

摩通表示,該行偏好國泰,因其預計國泰大對沖虧損結束後,盈利在2019年將會大幅回升,又指國泰目前估值具有吸引力,2019年預測市賬率《P/B)為0.8倍。

摩通預測,國泰的乘客收益率將在2017下半年穩定後,在2018年最終實現正利潤。同行的新加坡航空今年首3月的收益率按年上升1%,使該行有信心全行業亦會回暖。該行預計全球經濟增長的強勁需求,溫和的競爭,以及油價上漲對機票價格折扣減少等因素,可以維持收益率的恢復。

犘通又預計,民航處將盡快完成對客運燃油附加費政策的審查。隨著貨運燃油附加費在去年3月底前已經恢復收取,該行指,樂觀認為有關費用很快會隨客運航班增加,並估計增長可能會增加1%至2%的國泰年平均收益率,但實際影響將會取決於民航處的最終政策。

摩通續稱,即使中美貿易緊張局勢不斷升級,但該行預計全球經濟仍將保持良性,並繼續推動航空貨運需求,因此該行預計2018年國泰的貨載率穩定,貨運量將增長5%。預測國泰2018至2019財年純利分別為4.58億元及37.29億元。 (CK)
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