<匯港通訊> 招銀國際發表研究報告,上調高鑫零售(06808)目標價1.8%,由15.32元調高至15.6元,重申「買入」評級。

該行稱,高鑫零售上半年淨利潤增17%至20.62億元人民幣(下同),較市場預期高3%。收入增5%至532億元,表現優於中國零售銷售跌11%及50間主要零售商。

期內集團的B2C業務增長強勁,疫情影響加上消費者行為轉變,線上店日均單量由去年的640單增加至今年第一及第二季分別逾750單及逾950單。管理層預計今年年底店日均單量將達到1200單。疫情下市民減少消費次數,今年首季客單價增至逾85元,去年為64元,而第二季回落至逾68元,管理層預期客單價正常水平為65至67元。

另外,公司計劃發展多業態展店模式,開設中型及小型超市,以提高市佔率。與大賣場比較,中小型超市一般位於社區,更能照顧消費者方便購物的需求。同時在社區團購、天貓超市共享庫存及門店改善方面有不同計劃。

考慮到公司進一步的擴張計劃,該行上調對其2020至2022年的淨利潤預測1至4%。 (CC)

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