<匯港通訊> 富瑞發表研究報告，輕微下調國泰航空(00293)目標價0.8%，由12.1元調低至12元，維持「買入」評級。

富瑞稱，雖然國泰去年業績勝預期，但在分析員會議上，管理層的看法偏淡。由於美國及歐洲的新型肺炎個案上升，令長途航線受壓，旅客需求仍然疲弱，情況更可能會惡化。集團2月減載客量30%，3月及4月減65%，該行估計，上半年的乘客收益率及乘客量分別按年跌5%及40%。

貨運方面，貨物收益率現時有多於雙位數字的升幅，因貨運力下降。管理層稱美中貿易緊張緩和，對貨運前景保持謹慎樂觀，但認為貨物收益率升幅不可持續。

對於仍維持「買入」評級，該行表示，雖然管理層在上半年指引中，對盈利前景的看法更淡，但該行上半年虧損的因素已在股價反映，感覺到管理層正為下半年的復甦做準備，而該股正處低低。不過，相信短期股價不會跑贏大市，因旅遊限制仍未撤銷。 (CC)

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