<匯港通訊> 大和發表研究報告指,由於產品組合和渠道結構惡化,預料中國平安保險(02318)次季及上半年的新業務價值均按年下跌24%,上半年仍然疲軟,全年的趨勢具挑戰性;但認為平保旗下的醫療、健康科技子公司為集團的一線希望。該行予平保目標價維持81元及「持有」評級。該行同時將今年平保的新業務價值預測,由升2%降至收縮5%。

報告表示,預計平安壽險次季新業務價值將按年下跌24%,由於個人業務首年度保費《FYP》趨勢無起色以及產品結構惡化,導致利潤率下降。該行預計,第2季個人業務首年度保費按年下降8%,由於是分銷策略現已轉向銀行銷售渠道;平保的銀行保險銷售渠道的個人業務首年度保費在首季度增長1倍以上,並預計在第2季度繼續保持兩位數的增長,這表明代理人渠道的個人業務首年度保費非常疲弱。該行認為,平保的VNB疲軟的主要原因是代理人數及生產率下降趨勢,短期內集團不再強調快速啟動銷售的策略模式,並導致代理收入和保留率下跌。該行預計,產品組合轉變至儲蓄和利潤率較低的產品,代理商從銷售這類產品中獲更的回報。

該行估計,截至7月底,平保代理人數按年下降13%,而整個行業則基本持平,而友邦保險(01299)旗下友邦中國的代理人數按年增長約30%。 (EC)
相關股票
波幅
20天 260天
波幅
20天 260天
圖片  
資料延遲最少15分鐘。 股票報價資料由天滙財經提供 (免責聲明)