<匯港通訊> 大和發表指,受到首季開門紅產品(jumpstart)失望表現、武漢新型冠狀病毒肺炎等因素影響,將平保(02318)今年的新業務價值增長預測減至3.6%,目標價從94元降9.57%至85元,評級由「持有」降至「跑輸大市」。

大和表示,由於人壽保險有關的趨勢一直在下降,平保為其壽險代理商提供金融科技產品交叉銷售,可能會為公司緩解一些壓力,但是線上銷售通常是一些低利潤率的產品,對新業務價值貢獻較小。加上,通常代理人銷售高比例的保障產品可以獲得更多佣金,並且應該看到與壽險相關的收入有所增長。但從平安的代理人發現,收入結構中,壽險相關收入的比例變小,而且整體收入增長也低於其他同行,這與集團經紀人質量高而能抵禦行業逆境的印象不符。

大和表示,在2012-17年,平安壽險的新業務價值(VNB)年複合增長率為33%,在該行業處於領先地位,主要是受到保障型產品的推動,然而,2018年開始發生了變化。儘管前景樂觀,其VNB增長在2018年降至7%和管理層的預測是2019年為5%,該行預測2020年為3.6%,更擔心的是在新業務中的「質量」。預計2020年首季度表現不佳,VNB按年下降雙位數。(EC)
相關股票
波幅
20天 260天
圖片  
資料延遲最少15分鐘。 股票報價資料由天滙財經提供 (免責聲明)