<匯港通訊> 大和發表研究報告,上調長江基建集團(01038)目標價4.2%,由48元調高至50元,維持「買入」評級。

大和稱,集團去年上半年受疫情影響,包括帶來相關成本4.43億元、英國取消下調企業稅稅率,以及澳元及英鎊疲弱。由於疫情在海外擴散,該行估計集團去年業績表現疲弱,淨利潤按年跌27.5%。不過,預期在美國推行寬鬆財政及貨幣政策之下,美元疲弱,今年情況或明顯轉變。除了部分海外受管制項目的收入與通脹掛鉤,今年以來英鎊及澳元分別升7%及12%,對集團兩大業務有利,訂單亦潛在反彈。雖然集團英國資產的回報重置將於今年第四季公布,但相信投資者毋須過分悲觀。

該行認為,在本港公用股中,集團股息率吸引,料其2021年盈利增長34.2%,即意味2021年預測股息率5.8%,為公用股中第二高。該行估計集團的經營現金流維持多於80億元,可支持2021至2022年預測派息62億至65億元,另預計其淨負債比率進一步下降,由2019年底的15.6%降至2020年底的12.2%。 (CC)

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