<匯港通訊> 大和上調國泰航空(00293)目標價,由14元升至14.5元。評級維持「買入」。

大和稱,上調國泰目標價是基於將估值申延至2019年度,最新目標價等同2019年市賬率0.9倍,國泰管理層在11月28日的分析員會議,對2019年前景展望仍持強勁看法,包括乘客收益率及貨物表現,雖然面對中美貿易摩擦令前景更不明朗,基於國泰現市價估值為2019年市盈率10倍,股價已反映市場負面情緒,因此投資者趁機買入。

大和報告又指,油價趨軟可能令燃油附加費在未來停牌加徵,現時國泰2019年約30%燃油使用量已對沖,可能在現油價水平將維持相同對沖水平。

另外,就早前國泰早前外洩940萬元名客人資料事件,管理層暫未招致任何額外成本,佰亦不願評論日後相關責任。

大和料國泰2018年純利15億元,2019年將升至43.64億元,大和對國泰的2018-2020年每股盈測,相對市場高17-34%。 (SY)
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