<匯港通訊> 國泰(00293)昨日公布中期業績,中期按年虧轉盈,但匯豐發表報告,將國泰目標價下調9%,由原來12.6元降至11.4元,評級維持「持有」。

報告指,國泰上半年表現較預期好,上半年虧轉盈,主要受強勁的客運需求帶動,燃油對沖虧蝕收窄,非燃油成本亦有下降,聯營公司收入增加,同期貨運業務疲弱。匯豐又指,同意管理層料下半年表現會優於上半年,同時燃油對沖或會帶來溢利,但對貨運需求持觀望態度,同時人民幣貶值或會減少來自國航(00753)的收入,料下半年業績會按年轉弱。

匯豐將國泰今後三年盈利預測下調9-12%,主要反映貨運業務疲弱、客運收益率受壓,以及聯營或合資公司盈利減少。報告又指,要留意客運收益率低於預期、貿易緊張局勢升級導致貨運收益率嚴重下降,以及人民幣兌美元匯率差於預期。匯豐料2019年國泰純利28.35億元。(DS)

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