<匯港通訊> 交銀國際調低國泰航空(00293)目標價,由16元降至11.17元,基於2019年市賬率 0.68倍,是基於不確定性未降低之前仍對估值重估保持觀望態度。儘管國泰估值已接近歷史低谷,但由於政治事態的發展難以預料,將國泰的評級由「買入」降至「中性」。

報告指,中國民航局在8 月9日向國泰航空發出警示,要求其重新評估安全標準。該行預計,如果示威活動進一步升級,並影響到整個香港航空業,民航局可能會進一步提高航空安全要求,從而進一步限制國泰。

該行預計國泰將面臨多個情況,包括由飛行限制和持續社會動盪導致的收益率和需求下滑;民航局的管控升級從而限制其在中國內地運營;以及深陷地緣政治泥潭令聲譽持續承壓。 (SY)
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